Documentacion
Guia completa de valoracion lineal de bonos y uso de la plataforma.
Guía de Uso: Crear una Valoración
Esta guía muestra el flujo completo para crear una valoración lineal en la plataforma, desde la selección del cliente hasta la exportación de resultados.
Antes de empezar
Asegúrate de tener los datos del bono a valorar: nemotécnico, emisor, fechas, tasa facial, valor nominal y precio de compra.
Seleccionar o Crear Cliente
/clientesEl primer paso es seleccionar un cliente existente o crear uno nuevo. Los clientes organizan las inversiones por persona natural o jurídica.
Haz clic en "Nuevo Cliente" para abrir el formulario de creación
Ingresa nombre, identificación (NIT/CC) y tipo de cliente
Haz clic en la fila del cliente para seleccionarlo y continuar
Seleccionar o Crear Portafolio
/portafoliosCada cliente puede tener múltiples portafolios. Selecciona el portafolio donde se registrará el nuevo título o crea uno nuevo.
Los portafolios se clasifican en Renta Fija o Renta Variable
Puedes agregar una descripción opcional al portafolio
El portafolio seleccionado se recordará para futuras sesiones
Ingresar Condiciones del Bono
/valoracion/nueva/condicionesEsta es la pantalla principal donde se configuran todas las condiciones del título a valorar. El formulario está dividido en 4 secciones.
Identificacion del Titulo
Condiciones de Emision
Valores Economicos
Identificación: Nemotécnico, emisor y clase de título
Emisión: Fechas, periodicidad y base de cálculo (30/360 o Actual/365)
Tipo de Tasa: Fija o variable, con índice y spread si aplica
Valores: Moneda, valor nominal, precio de compra y tasa de descuento
Tasas de Referencia (Solo Tasa Variable)
/valoracion/nueva/tasasSi el bono tiene tasa variable, esta pantalla permite ingresar los índices de referencia para cada período. Para tasa fija, este paso se omite automáticamente.
Se muestra una tabla con todos los períodos del bono
Ingresa la tasa del índice (IPC, IBR, DTF) para cada período
La barra de progreso indica cuántos campos faltan por completar
Para tasa fija, el sistema salta directamente a los resultados
Resultado y Guardado
/valoracion/nueva/resultadosPresiona "Valorar y Guardar" para generar la valoración completa. El sistema calcula automáticamente cupones, rendimientos, valoración diaria y tabla TIR (NIIF 9).
Detalle de Cupones
Resumen Anual
Resumen con tarjetas: Total Cupones, Valor Nominal, Períodos, Tasa Promedio
Tabla de detalle de cupones con todas las columnas del cálculo
Gráfico de resumen anual mostrando rendimientos por año
Tabla de valoración diaria con paginación (50 registros por página)
Exportar Resultados
/valoracion/nueva/resultadosUna vez guardada la valoración, puedes exportar los resultados en diferentes formatos para uso contable y análisis.
Reporte Ejecutivo
Descargar PDF
Exportar Datos
Descargar Excel
Descarga el Reporte Ejecutivo en PDF con todos los detalles
Exporta a Excel para integrar con tus hojas de cálculo
Navega al portafolio para ver todos los títulos valorados
Inicia una nueva valoración para otro título desde el mismo portafolio
Datos persistentes
La plataforma recuerda tu cliente y portafolio seleccionados entre sesiones. No necesitas repetir los pasos 1 y 2 cada vez que creas una nueva valoración.
¿Qué es la Valoración Lineal?
La valoración lineal es un método contable y financiero utilizado para calcular el valor de un bono en cualquier momento entre su fecha de compra y su vencimiento. A diferencia de otros métodos más complejos, la valoración lineal distribuye de forma uniforme la ganancia o pérdida del bono a lo largo del tiempo.
¿Por qué es importante?
Permite conocer cuánto vale realmente una inversión en bonos cada día y es fundamental para la contabilidad y reportes financieros bajo normativa colombiana.
Imagina que compras un bono por $1,050 millones cuyo valor nominal es $1,000 millones. La valoración lineal te permite repartir esos $50 millones de prima de forma proporcional a lo largo de la vida del bono.
Conceptos Financieros Clave
Antes de usar el sistema, es fundamental comprender los conceptos que aparecen en el proceso de valoración.
¿Qué hace este sistema paso a paso?
Este sistema automatiza todo el proceso de valoración lineal de un bono. A continuación se describe cada fase:
Ingreso de condiciones del bono
Se ingresan los datos del título: valor nominal, tasa del cupón, fechas de emisión y vencimiento, periodicidad, tipo de tasa, precio de compra, entre otros.
Generación del calendario de cupones
El sistema calcula automáticamente todas las fechas en las que se recibirán pagos de cupón, y el monto de cada uno.
Cálculo del rendimiento diario
Se calcula cuánto debe rendir el bono cada día para que la ganancia o pérdida total se reparta uniformemente entre la compra y el vencimiento.
Construcción de la tabla de valoración diaria
Se genera una tabla día a día con: fecha, ingreso fiscal, cupones pagados, rendimiento acumulado y costo fiscal.
Cálculo de la TIR y tabla de amortización (NIIF 9)
Se calcula la TIR del bono y se genera la tabla de amortización requerida por la normativa contable NIIF 9.
Generación del resumen anual
Se presenta un resumen consolidado año por año con los rendimientos, cupones y valores fiscales del período.
Entendiendo los Cupones
El cupón es el pago de intereses que recibe el inversionista de forma periódica. Se calcula con base en la tasa facial y el valor nominal del bono.
Cálculo del cupón
Cupón = Valor Nominal × Tasa Facial × (Días del período / Base de días)
Ejemplo de cálculo de cupón
Convenciones de días
La base de días puede variar: 30/360 asume meses de 30 días y año de 360, mientras que Actual/365 usa los días reales del calendario.
Tasa Fija vs. Tasa Variable
Los bonos pueden tener dos modalidades de tasa: fija o variable. La diferencia fundamental es cómo se determina la tasa del cupón.
| Característica | Tasa Fija | Tasa Variable |
|---|---|---|
| Definición | Se establece al momento de la emisión y no cambia | Se ajusta periódicamente según un índice de referencia |
| Ejemplo | 8% EA durante toda la vida del bono | IPC + 3% (si IPC es 5%, la tasa total es 8%) |
| Riesgo | El inversionista sabe exactamente cuánto recibirá | Los pagos pueden subir o bajar según el mercado |
| Uso común | TES Tasa Fija | TES UVR, bonos corporativos indexados |
Modalidades PREVIA y VIGENTE
En tasa variable, la modalidad PREVIA usa el índice conocido al inicio del período para calcular el cupón. La modalidad VIGENTE usa el índice más reciente disponible. Esto afecta cuándo se conoce el monto exacto del próximo cupón.
El sistema permite seleccionar entre ambas modalidades y ajusta automáticamente los cálculos según la elección.
La Tabla de Valoración Diaria
La tabla de valoración diaria es el producto principal del sistema. Muestra día a día cómo evoluciona la inversión desde la fecha de compra hasta el vencimiento.
En la fecha de vencimiento, el costo fiscal debe igualar al valor nominal del bono, confirmando que toda la prima o descuento se ha amortizado correctamente.
Costo Fiscal y Rendimiento Acumulado
El costo fiscal es el corazón de la valoración lineal. Representa el valor "real" del bono en cualquier momento y es la base para los registros contables.
Evolución del costo fiscal
Costo Fiscal (hoy) = Costo Fiscal (ayer) + Ingreso Fiscal (hoy) − Cupón Pagado (hoy)
El rendimiento acumulado funciona como un "colchón" que crece diariamente con los ingresos fiscales. Cuando llega la fecha de pago de un cupón, el rendimiento acumulado baja porque parte de esa ganancia se materializa en un pago real.
Analogía
Piensa en el rendimiento acumulado como una cuenta de ahorros que crece un poco cada día. Cuando llega el pago del cupón, es como si retiraras dinero de esa cuenta.
La TIR y la Tabla de Amortización
La TIR (Tasa Interna de Retorno) es la tasa que, aplicada a todos los flujos futuros del bono (cupones y valor nominal al vencimiento), hace que su valor presente sea exactamente igual al precio de compra.
NIIF 9
La normativa contable internacional NIIF 9 (Instrumentos Financieros) requiere que los bonos clasificados a costo amortizado se valoren usando la TIR. El sistema genera automáticamente esta tabla complementaria.
La tabla de amortización NIIF 9 muestra período a período: el saldo inicial, los intereses calculados con la TIR, el cupón recibido, la amortización de la prima o descuento, y el saldo final.
Mientras la valoración lineal reparte uniformemente la prima o descuento, la tabla NIIF 9 usa el método de interés efectivo (TIR), que genera una distribución exponencial. Ambas son complementarias.
Resumen Anual
El resumen anual consolida la información de la valoración diaria en períodos anuales, facilitando los reportes contables y fiscales de fin de año.
El resumen anual es especialmente útil para conciliar con los estados financieros y las declaraciones de renta.
Convención 30/360 vs. Actual/365
La convención de días determina cómo se cuentan los días entre dos fechas para calcular intereses. Las dos convenciones más comunes en Colombia son:
| Aspecto | 30/360 | Actual/365 |
|---|---|---|
| Días por mes | Todos los meses tienen 30 días | Se usan los días reales del calendario |
| Días por año | 360 días | 365 días (o 366 en bisiesto) |
| Uso típico | TES Tasa Fija, bonos corporativos | CDTs, algunos bonos del mercado monetario |
| Ventaja | Simplifica cálculos, períodos uniformes | Mayor precisión con el calendario real |
Importante
La convención de días afecta directamente el cálculo de los cupones y el rendimiento diario. Asegúrate de seleccionar la convención correcta según las condiciones del bono.
Prima y Descuento en la Compra
Cuando el precio de compra de un bono difiere de su valor nominal, se genera una prima (compra por encima) o un descuento (compra por debajo).
| Concepto | Prima | Descuento |
|---|---|---|
| Precio de compra | Mayor que el valor nominal | Menor que el valor nominal |
| Ejemplo | Comprar por $1,050M un bono de $1,000M | Comprar por $950M un bono de $1,000M |
| Efecto en rendimiento | El rendimiento neto es menor que el cupón | El rendimiento neto es mayor que el cupón |
| Amortización | El costo fiscal baja gradualmente hasta igualar el nominal | El costo fiscal sube gradualmente hasta igualar el nominal |
Cálculo de prima o descuento
Prima/Descuento = Precio de Compra − Valor Nominal
La valoración lineal amortiza esta diferencia de forma uniforme día a día, de modo que al vencimiento el costo fiscal iguale exactamente el valor nominal.
Ejemplo Práctico Completo
Veamos un ejemplo completo para consolidar todos los conceptos. Consideremos un bono TES con las siguientes características:
Paso 1: Cupones
Cupón semestral
Cupón = $1,000M × 8% × (180/360) = $40M por semestre
Se recibirán 10 cupones de $40 millones cada uno durante los 5 años.
Paso 2: Prima a amortizar
Prima total
Prima = $1,050M − $1,000M = $50M
Amortización diaria
Amortización diaria = $50M / 1,800 días = $27,778 por día
Paso 3: Ingreso fiscal diario
Rendimiento total
Rendimiento total = (10 cupones × $40M) − $50M prima = $350M
Ingreso fiscal diario
Ingreso diario = $350M / 1,800 días = $194,444 por día
Paso 4: Evolución del costo fiscal
El costo fiscal inicia en $1,050M y, día a día, se ajusta con el ingreso fiscal y los cupones pagados. Al vencimiento, el costo fiscal llega exactamente a $1,000M (valor nominal), confirmando que la prima se amortizó completamente.
Resultado
Al final de los 5 años, el inversionista habrá recibido $400M en cupones y registrado $350M en rendimientos netos, habiendo amortizado los $50M de prima de forma uniforme.